20190201前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關注：1月制造業(yè)PMI。
交易提示：中國1月官方制造業(yè)PMI49.5，預期49.3，前值49.4。中國1月官方非制造業(yè)PMI54.7，預期53.8，前值53.8。中國1月官方綜合PMI53.2，前值52.6。
盤面影響：中國制造業(yè)PMI有所回升，非制造業(yè)PMI連續(xù)兩個月上升，其中服務業(yè)PMI回升明顯。考慮政策底確認，預期A股及人民幣有望低位企穩(wěn)，債市仍樂觀。
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油化工重點提示
重點關注：原油產量；假期因素。
交易提示：EIA數據顯示，美國11月原油產量1190萬桶/日，比上月增加34.5萬桶/日，達到記錄高位；即將迎來春節(jié)長假，國內期貨市場休市，國際原油期貨市場正常運行。
盤面影響：美國增產，部分抵消OPEC+減產作用；國內原油市場與國際聯動密切，長假因素帶來盤面風險管理問題。關注中美貿易爭端及委內瑞拉局勢，短期油價區(qū)間震蕩的概率較大。
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煤化工重點提示
重點關注：重慶甲醇裝置近日重啟。
交易提示：重慶卡貝樂年產85萬噸天然氣制甲醇裝置已于1月29日重啟，近期將逐步恢復產能?，F貨方面，總體報價平穩(wěn)，僅有山東部分廠家下調報價，但下調幅度僅10元/噸，幅度很小。
盤面影響：上游供給小幅恢復，下游需求基本穩(wěn)定，甲醇價格將繼續(xù)保持震蕩。
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黑色金屬重點提示
重點關注：我的鋼鐵網庫存。
交易提示：我的鋼鐵網庫存：鋼廠庫存174.47萬噸，環(huán)比上周增加1.32萬噸；社會庫存522.17萬噸，環(huán)比增加78.32萬噸。
盤面影響：庫存仍處歷史低位，短期螺紋鋼期貨將以偏強震蕩為主。
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農產品重點提示
? ? ? ? ? 重點關注：巴西大豆收割進度及裝船量。
交易提示：根據AgRural，2018/19年度迄今巴西大豆收割完成13%，上年度同期為4%，歷史平均收割率為3%。1月至今巴西已裝出大豆200萬噸，預計裝船量將接近270萬噸，其中對中國裝船量將達250萬噸。2月份大豆排船量已經達到440萬噸。
盤面影響：中國大豆進口正常，到港預估不斷上調，豆市供給不存在缺口擔憂，預期豆一、豆粕價格走勢震蕩向下概率偏大。
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軟商品重點提示
重點關注：籽棉收購；棉花倉單數量。
交易提示：安徽東至的籽棉收購以及籽棉加工工作已全面停產。為保證春節(jié)期間安全，大小收購企業(yè)正在緊鑼密鼓地做好年前的最后工作，尚未加工的籽棉蓋好雨布，尚未賣出的皮棉以及棉籽存放到庫。目前，當地的籽棉收購價格仍保持在3.50元/斤左右。1月30日，鄭棉倉單情況：注冊倉單16433（-22）張，有效預報2421（+75）張。倉單及預報總量：18854（+53）張。
盤面影響：臨近春節(jié)，紡企陸續(xù)放假，棉花下游紡織需求相對疲軟，庫存高企，建議觀望。
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期權重點提示
? 重點關注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示：（1）截至2019年1月31日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為82.15%，較上一交易日85.5%下降3.35個百分點。假期內消息面或影響節(jié)后開盤波動率，建議逐步減倉靜待春節(jié)來臨。
（2）截至2019年1月31日，豆粕期貨1905合約平值期權隱含波動率為20.93%，較上一交易日22.2%下降1.27個百分點。孟晚舟事件及劉鶴訪美對中美貿易談判結果影響市場情緒，豆粕短期走勢不確定較大，建議暫時觀望。
（3）截至2019年1月31日，白糖期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為15.64%，較上一交易日15.66%下降0.02個百分點。近日多次出現臨近收盤波動率劇烈變化，建議暫時觀望。
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外匯重點提示
重點關注：歐元區(qū)1月CPI（2月1日晚公布）。
交易提示：歐元區(qū)CPI自18年10月觸及2.2%的階段高點后連續(xù)兩個月快速回落，至18年12月錄得1.6%，本次預測值為1.4%，市場預期通脹將進一步下滑。
盤面影響：如果實際數據好于預期，那么歐元將維持出現反彈；如果公布數據弱于預期，那么歐元將出現回落。
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