20190130前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關注：制造業(yè)利用外資。
交易提示：工信部部長苗圩表示，隨著開放措施的不斷增加，去年制造業(yè)實際利用外資達到了412億美元，比上一年增長22.9%，一批制造業(yè)領域重大外資項目落戶中國。
盤面影響：中美貿易摩擦背景下，制造業(yè)利用外資仍大幅增加，中國市場吸引力、競爭力仍不斷提升。盡管經(jīng)濟面臨下行壓力，但政策底已確認，預期A股及人民幣有望低位企穩(wěn)，債市仍樂觀。
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油化工重點提示
重點關注：API數(shù)據(jù)；委內瑞拉局勢。
交易提示：API數(shù)據(jù)顯示，截至1月25日當周，美國原油庫存增加110萬桶至4.457億桶，汽油和庫欣原油庫存也出現(xiàn)增長；面對美國制裁，委內瑞拉將宣布石油出口方面的措施，有報道稱美國政府正考慮動用戰(zhàn)略石油儲備。
盤面影響：美國原油庫存繼續(xù)增加，增幅環(huán)比下降；委內瑞拉局勢進一步演化，地緣政治風險上升。短期原油價格區(qū)間震蕩的概率較大。
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煤化工重點提示
重點關注：煤礦價格趨穩(wěn)。
交易提示：目前產(chǎn)地煤價上漲趨勢減緩。內蒙地區(qū)受神木煤礦事故影響，煤礦加強安全檢查。由于臨近春節(jié)，多數(shù)煤礦表示后期價格會以穩(wěn)定為主。陜西地區(qū)在產(chǎn)煤礦供不應求，價格持續(xù)上漲。山西晉北地區(qū)多數(shù)煤礦表示臘月二十三以后會陸續(xù)放假停產(chǎn)，且由于發(fā)港口倒掛影響，中小貿易商停發(fā)放假基本不進貨，價格暫時穩(wěn)定運行。
盤面影響：產(chǎn)地煤價漲勢趨緩，動力煤期貨上漲動力也將減弱。
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黑色金屬重點提示
重點關注：淡水河谷潰壩。
交易提示：淡水河谷CEO表示公司已經(jīng)決定不惜一切地結束大壩存在的安全隱患。公司將堅定不移地停止類似于Brumadinho大壩那樣的19座大壩的運營。相關決定每年將影響到4000萬噸的鐵礦石。
盤面影響：淡水河谷潰壩事件持續(xù)發(fā)酵，短期鐵礦石期貨將以偏強震蕩為主。
農產(chǎn)品重點提示
? ? ? ? ? 重點關注：菜籽系庫存。
交易提示：由于加拿大菜籽通關放行，截止1月25日當周，國內沿海進口菜籽總庫存回升至50.75萬噸，較上周增加38.85%，較去年同期增22.89%。兩廣及福建地區(qū)菜粕庫存下降至11500噸，較前一周減少45.2%，較去年同期各油廠的菜粕庫存降78.6%。兩廣及福建地區(qū)菜油庫存下降至82500噸，較前一周的99100噸減少16.75%，但較去年同期增52.2%。
盤面影響：菜油短期面臨高庫存壓力，但未來油料供給存在不確定性，且政策性去庫存基本完成，中期走勢偏向樂觀。
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軟商品重點提示
重點關注：進口棉價；籽棉收購加工情況。
交易提示：1月29日進口棉主要品種報價較1月25日略有上調。國際棉花指數(shù)（SM）86.3美分/磅，折一般貿易港口提貨價14757元/噸（按1%關稅計算，匯率按中國銀行中間價計算）；國際棉花指數(shù)（M）82.88美分/磅，折一般貿易港口提貨價14180元/噸。據(jù)中國棉花網(wǎng)消息，1月29日安徽東至的籽棉收購以及籽棉加工工作已全面停產(chǎn)。目前，當?shù)氐淖衙奘召弮r格仍保持在3.50元/斤左右。
盤面影響：臨近春節(jié)，紡企陸續(xù)放假，棉花下游紡織需求相對疲軟，庫存高企，可以逢低布局長線多單。
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期權重點提示
重點關注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示：（1）截至2019年1月29日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為96.10%，較上一交易日89.14%上升6.96個百分點。假期內消息面或影響節(jié)后開盤波動率，建議逐步減倉靜待春節(jié)來臨。
（2）截至2019年1月29日，豆粕期貨1905合約平值期權隱含波動率為21.11%，較上一交易日21.22%下降0.11個百分點。孟晚舟事件及劉鶴訪美對中美貿易談判結果影響市場情緒，豆粕短期走勢不確定較大，建議暫時觀望。
（3）截至2019年1月29日，白糖期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為15.97%，較上一交易日15.96%基本持平。近日多次出現(xiàn)臨近收盤波動率劇烈變化，建議暫時觀望。
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外匯重點提示
重點關注：美國四季度GDP（1月30日晚公布）。
交易提示：2018年美國季度GDP超速增長，在二季度4.2%，三季度3.4%的快速增長后，本次預測值為2.6%，市場預期增速繼續(xù)回落，但仍然較高。
盤面影響：如果實際數(shù)據(jù)好于預期，那么美元將會出現(xiàn)反彈；如果公布數(shù)據(jù)弱于預期，那么美元將繼續(xù)回落。
