20191008前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關(guān)注：貿(mào)易談判。
交易提示：美國9月制造業(yè)指數(shù)（ISM）非制造業(yè)PMI為52.6，創(chuàng)2016年8月以來最低，且遠低于預期。制造業(yè)指數(shù)跌至47.8，創(chuàng)2009年6月以來新低。全球股市全線下跌。其中歐洲股市假期領(lǐng)跌全球。
盤面影響：國慶6天全國共發(fā)送旅客5.2億人次。鐵路、水路增長最多。央行個人住房貸款利率調(diào)整新規(guī)10月8日起施行，即二套商業(yè)性個人住房貸款利率不得低于相應期限貸款市場利率加60個基點，公積金個人住房貸款利率暫不調(diào)整。預計A股已見市場底，建議在回調(diào)中逢低配置指數(shù)期貨。
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油化工重點提示
? ? ? ?重點關(guān)注：中美貿(mào)易爭端
交易提示：CFTC原油投機凈持倉減少34.9張至389.3千張。中國可能在周四前往美國進行新一輪談判。但中國與美國達成協(xié)議的可能性不斷縮小，疊加疲軟的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，原油價格持續(xù)下跌，原油價格低于沙特阿拉伯遇襲之前的價格，沙特阿拉伯對亞洲的原油出口價格可能在11月上調(diào)，期貨上漲動力減弱。
? ? ? ?盤面影響：中美貿(mào)易爭端導致的需求疲軟是當前油價的焦點，WTI可能在51-57美元/桶區(qū)間。
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煤化工重點提示
煤化工重點提示：
重點關(guān)注：需求低迷
交易提示：9月動力煤產(chǎn)量大幅下降，下游電廠日耗也持續(xù)回落。近期全國大范圍降溫，火電發(fā)電增速可能繼續(xù)下降。浮動電價政策下，電價下浮概率大，火電相對其他發(fā)電方式成本方面處于劣勢。 預期后期水電增幅將擴大，進而火電端需求可能持續(xù)低迷。
盤面影響：需求端短期很能改善。短期關(guān)注供給端如進口額度、產(chǎn)區(qū)限制等情況。長期關(guān)注火電行業(yè)發(fā)展情況。
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黑色金屬重點提示
重點關(guān)注：我的鋼鐵預估庫存數(shù)據(jù)。
交易提示：十一期間，螺紋鋼實際產(chǎn)量301.49萬噸，環(huán)比減少51.98。鋼廠庫存272.22萬噸，環(huán)比增加47.53萬噸；社會庫存503.60萬噸，環(huán)比增加23.80萬噸。
盤面影響：十一期間庫存增幅低于往年，產(chǎn)量降低高于往年。短期螺紋鋼有一定反彈動力。
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農(nóng)產(chǎn)品重點提示
重點關(guān)注：美玉米周度生長報告；認沽認購比；隱含波動率。
交易提示：
（1）美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周一公布的每周作物生長報告顯示，截至10月6日當周，美國玉米生長優(yōu)良率為56%，前一周為57%，去年同期為68%。
（2）截至2019年9月30日，玉米期貨主力合約對應的平值期權(quán)隱含波動率為10.27%，較上一交易日12.44%，下滑了2.17個百分點。玉米基本面弱勢難改，建議短期構(gòu)建熊市價差。
（3）截至2019年9月30日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動率為21.73%，較上一交易日19.09%，上升了2.64個百分點。豆粕延續(xù)震蕩偏強，建議短期構(gòu)建牛市價差。
盤面影響：美玉米優(yōu)良率維持低位，且作物生長進度仍低于歷史同期水平，美玉米減產(chǎn)預期對市場構(gòu)成支撐。
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軟商品重點提示
重點關(guān)注：輪出匯總；新疆籽棉收購價格
交易提示：2019年中央儲備棉輪出自5月5日掛牌交易至9月30日結(jié)束，本次輪出歷時5個月，共22周。輪出期間，中儲棉公司日掛牌銷售儲備棉維持在1萬噸左右，累計掛牌銷售儲備棉116.2萬噸，其中新疆棉掛牌57.0萬噸，地產(chǎn)棉57.2萬噸。據(jù)了解，9月26-29日新疆籽棉收購價呈現(xiàn)“手摘籽棉穩(wěn)中回落，機采棉穩(wěn)中攀升”的反向行情，南疆三大棉區(qū)39%-40%衣分手摘籽棉收購價5.50-5.70元/公斤。
盤面影響：國內(nèi)最新的棉花長勢結(jié)果偏空，但訂單的需求旺季不明顯，鄭棉弱勢難改，空頭思路對待。
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期權(quán)重點提示
重點關(guān)注：認沽認購比。
交易提示：
今日上證綜指下跌0.92%，近30日漲跌幅1.43%，市盈率為13.47倍，市凈率為1.4倍，股息率為2.37%。
今日上證50下跌1.08%，近30日漲跌幅2.59%，市盈率為10.15倍，市凈率為1.2倍，股息率為3.08%。
今日滬深300下跌0.98%，近30日漲跌幅1.65%，市盈率為12.63倍，市凈率為1.45倍，股息率為2.46%。
今日中證500下跌1.29%，近30日漲跌幅1.45%，市盈率為23.75倍，市凈率為1.81倍，股息率為1.41%。
50期權(quán)成交量認沽認購比為0.74。
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外匯重點提示
重點關(guān)注：美國9月PPI（10月8日晚公布）
交易提示：今年以來美國PPI整體呈現(xiàn)下行，近四個月都在1.7－1.8%附近徘徊，前值為1.8%，本次預測值為1.8%，市場預期保持在當前水平。
盤面影響：如果公布數(shù)據(jù)好于預期，那么會促使美元反彈；如果實際數(shù)據(jù)弱于預期，則美元將出現(xiàn)回落。
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