20190415前海期貨：金鉆精選
? ? ? ? ? ? ?宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：減稅降費(fèi)；經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)；貿(mào)易談判。
交易提示：中國(guó)3月M2同比增長(zhǎng)8.6%，預(yù)期8.2%，前值8%。3月人民幣貸款增加1.69萬億元，預(yù)期1.25萬億元，前值8858億元。3月社會(huì)融資規(guī)模增量為2.86萬億元，比上年同期多1.28萬億元，預(yù)期1.85萬億元，前值7030億元。3月出口同比增21.3%，預(yù)期增6.3%，前值降16.6%；進(jìn)口降1.8%，預(yù)期增2.6%，前值降0.3%。
盤面影響：3月信貸數(shù)據(jù)超預(yù)期，出口遠(yuǎn)超預(yù)期。前期寬信用政策開始全面見效，利好風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，但未來降準(zhǔn)概率降低。預(yù)計(jì)股市已見市場(chǎng)底，建議逢低配置指數(shù)期貨。
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? ? ? ? ? ? ?油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：鉆井?dāng)?shù)目；原油減產(chǎn)。
交易提示：貝克休斯數(shù)據(jù)顯示，截至4月12日當(dāng)周，美國(guó)活躍石油鉆井?dāng)?shù)目增加2口至833口，連續(xù)第二周增加；俄羅斯官員表示，OPEC+在減產(chǎn)問題上面臨困境，因美國(guó)原油產(chǎn)量正在增加。
盤面影響：美國(guó)石油鉆井?dāng)?shù)目出現(xiàn)小幅反彈，顯示當(dāng)前油價(jià)水平對(duì)生產(chǎn)有促進(jìn)作用；部分OPEC+國(guó)家減產(chǎn)決心有所動(dòng)搖。短期原油價(jià)格震蕩偏弱的概率較大。
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? ? ? ? ? ? ?煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：甲醇裝置停車；現(xiàn)貨報(bào)價(jià)分化。
交易提示：本周內(nèi)蒙、山東和寧夏都有裝置停車檢修。山東和山西部分廠家下調(diào)報(bào)價(jià)，幅度在30-50元/噸。開工率繼續(xù)下滑，回落至68%附近。上周庫存繼續(xù)回落，華東港口庫存增加3.3萬噸，而華南港口庫存則減少約4.35萬噸，合計(jì)庫存回落至80.3萬噸。
盤面影響：盡管下游對(duì)甲醇價(jià)格上漲消極對(duì)待，但臨近春季檢修，不宜過分悲觀。
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? ? ? ? ? ? ?黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況，我的鋼鐵庫存。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源價(jià)格先回落20，尾盤又跟著期貨回來了，和前一日持平，報(bào)價(jià)4050-4060，成交一般偏差。北材資源開盤比昨天低10或持昨日低價(jià)，報(bào)3960-3990，成交不行，盤中降10-20，成交依然不好，尾盤跟著期貨回漲了10，全天成交一般偏下。我的鋼鐵庫存數(shù)據(jù)：鋼廠庫存206.86萬噸，環(huán)比下降21.08萬噸；社會(huì)庫存767.16萬噸，環(huán)比下降51.04萬噸。?? ??????????????
盤面影響：現(xiàn)貨成交有所轉(zhuǎn)弱，庫存去化保持正常，螺紋鋼價(jià)格短期或?qū)⑥D(zhuǎn)為震蕩。
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? ? ? ? ? ? ?農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：加拿大油菜籽出口目標(biāo)。
交易提示：美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的全球油籽市場(chǎng)貿(mào)易報(bào)告顯示，本月美國(guó)農(nóng)業(yè)部將2018/19年度加拿大油菜籽出口預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)下調(diào)100萬噸至1060萬噸，略低于上年水平。
盤面影響：中加關(guān)系緊張，導(dǎo)致加籽出口步伐放慢，而菜粕需求疲軟，打壓菜系價(jià)格反彈空間，后市關(guān)注中加關(guān)系變化。
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? ? ? ? ? ? ?軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：中國(guó)棉花工業(yè)庫存調(diào)查報(bào)告。
交易提示：國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)抽樣調(diào)查顯示，截至4月初，被抽樣調(diào)查企業(yè)棉花平均庫存使用天數(shù)約為35.3天（含到港進(jìn)口棉數(shù)量），環(huán)比減少9.5天，同比減少1.9天。推算全國(guó)棉花工業(yè)庫存約77.8萬噸，環(huán)比下降21.1%，同比減少7.7%。全國(guó)主要省份棉花工業(yè)庫存狀況不一，江蘇、河北、湖北三省棉花工業(yè)庫存折天數(shù)相對(duì)較大。
盤面影響：近期全國(guó)棉花進(jìn)入播種時(shí)節(jié)，關(guān)注新疆天氣，鄭棉易漲難跌，建議逢低買入。
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? ? ? ? ? ? ?期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動(dòng)率。
交易提示：
（1）截至2019年4月12日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為80.85%，較上一個(gè)交易日100.90%大幅回落了20.04個(gè)百分點(diǎn)。標(biāo)的價(jià)格從高點(diǎn)回落，而看漲、看跌期權(quán)成交量變化顯著，建議暫時(shí)觀望。
（2）截至2019年4月12日，玉米期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為9.45%，較上一交易日9.45%沒有變化。短期回落概率較大波動(dòng)率下行，建議持有做空波動(dòng)率頭寸。
（3）截至2019年4月12日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為16.78%，較上一交易日14.79%上升了1.99個(gè)百分點(diǎn)。豆粕基本面偏空，建議短期構(gòu)建熊市價(jià)差。。
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? ? ? ? ? ? ?外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美國(guó)4月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)。
交易提示：消費(fèi)者信心指數(shù)自19年1月意外回落至91.2的低位后，連續(xù)兩個(gè)月大幅反彈，于上月回到98.4，本次錄得96.9，低于前值以及市場(chǎng)預(yù)期的98.2，消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂增加。
盤面影響：近期美國(guó)總統(tǒng)特朗普再次施壓美聯(lián)儲(chǔ)，認(rèn)為此前美聯(lián)儲(chǔ)加息的政策有誤，這增加了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的寬松預(yù)期，壓制美元。
