20190411前海期貨：金鉆精選
? ? ? ? ? ? ?宏觀重點提示
重點關(guān)注：減稅降費；經(jīng)濟數(shù)據(jù)；貿(mào)易談判。
交易提示：上海自貿(mào)試驗區(qū)將加快落實“上海擴大開放100條”，深化電信、教育、醫(yī)療、文化、金融、制造業(yè)等重點領(lǐng)域開放，促進國際經(jīng)濟、金融、貿(mào)易、航運、科技創(chuàng)新等核心功能。具體措施：在自貿(mào)試驗區(qū)取消商用車、乘用車外資股比限制；試點取消證券公司、證券投資基金管理公司、期貨公司、壽險公司外資股比限制；爭取持牌金融機構(gòu)新型金融業(yè)務(wù)牌照率先落地。
盤面影響：放開外資控股與中美談判一脈相承，有利于提升公司治理水平和股東權(quán)益。預計股市已見市場底，建議逢低配置指數(shù)期貨。
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? ? ? ? ? ? ?油化工重點提示
重點關(guān)注：EIA數(shù)據(jù)；原油產(chǎn)量。
交易提示：EIA數(shù)據(jù)顯示，截至4月5日當周，美國商業(yè)原油庫存增加702.9萬桶至4.566億桶，汽油庫存大幅減少，庫欣原油庫存減少；有報道稱，委內(nèi)瑞拉3月原油產(chǎn)量下降至73.2萬桶/日，減少28.9萬桶/日。
盤面影響：美國原油庫存大幅增加，而汽油庫存下降，影響有限。關(guān)注供應(yīng)端變化，短期原油價格區(qū)間震蕩的概率較大。
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? ? ? ? ? ? ?煤化工重點提示
重點關(guān)注：甲醇裝置停車；現(xiàn)貨報價分化。
交易提示：本周內(nèi)蒙和山東都有裝置停車檢修，其中山東裝置產(chǎn)量為80萬噸/年，內(nèi)蒙裝置產(chǎn)量為60萬噸/年。河南和河北的部分廠家上調(diào)報價，而陜西則出現(xiàn)下調(diào)?，F(xiàn)貨報價開工率繼續(xù)下滑，回落至68%附近。上周庫存繼續(xù)回落，華東港口庫存增加3.3萬噸，而華南港口庫存則減少約4.35萬噸，合計庫存回落至80.3萬噸。
盤面影響：盡管下游對甲醇價格上漲消極對待，但臨近春季檢修，不宜過分悲觀。
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? ? ? ? ? ? ?黑色金屬重點提示
重點關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源價格走低20左右，報4050-4060，成交方面表現(xiàn)尚可，但是和前兩天沒法比。北材資源開盤和昨天主流差不多，報3980-4020，盤中成交不行降價20-30，持昨日低價3960-3990，尾盤沒啥變動，全天成交一般偏下。? ????????????
盤面影響：短期宏微觀利好因素共振，螺紋鋼價格短期將偏強。
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? ? ? ? ? ? ?農(nóng)產(chǎn)品重點提示
重點關(guān)注：關(guān)注MPOB月度報告。
交易提示：馬來西亞棕櫚油局（MPOB）周三公布的數(shù)據(jù)顯示，3月末該國棕櫚油庫存環(huán)比下降4.6%至292萬噸；3月份棕櫚油出口跳增22.4%至162萬噸；3月份棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加8.3%至167萬噸。
盤面影響：因棕櫚油需求向好提振馬棕出口環(huán)比大幅增加，庫存下降至五個月低位，但馬棕油產(chǎn)量攀升，導致馬棕庫存降幅不及預期。短期棕櫚油趨于區(qū)間震蕩整理。
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? ? ? ? ? ? ?軟商品重點提示
重點關(guān)注：USDA 4月份月報。
交易提示：根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的4月份全球產(chǎn)需預測，美國2018/19年度國內(nèi)消費量調(diào)減，期末庫存環(huán)比增加。美國國內(nèi)消費量調(diào)減至310萬包，100多年來的最低水平，期末庫存為440萬包，環(huán)比調(diào)增10萬包，年度農(nóng)場均價仍為70美分。2018/19年度，全球消費量調(diào)減導致期末庫存上升。全球期末庫存環(huán)比調(diào)增大約36萬包，中國庫存增加抵消了中國以外庫存的減少。
盤面影響：受USDA報告對美棉的利空，美棉轉(zhuǎn)弱，鄭棉受其影響較弱，依然保持強勢，建議逢低買入。
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? ? ? ? ? ? ?期權(quán)重點提示
重點關(guān)注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示：
（1）截至2019年4月10日，50ETF期權(quán)當日成交量認沽認購比為100.98%，較上一個交易日85.13%大幅上升了15.85個百分點。標的價格從高點回落，而看漲、看跌期權(quán)成交量變化顯著，建議暫時觀望。
（2）截至2019年4月10日，玉米期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動率為8.99%，較上一交易日9.25%下降了0.26個百分點。短期回落概率較大波動率下行，建議持有做空波動率頭寸。
（3）截至2019年4月10日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動率為15.36%，較上一交易日15.70%下降了0.34個百分點。豆粕基本面偏空，建議短期構(gòu)建熊市價差?。?
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? ? ? ? ? ? ?外匯重點提示
重點關(guān)注：美國3月PPI（4月11日晚公布）。
交易提示：美國PPI自18年6月的3.4%高點持續(xù)下滑，至上月錄得1.9%的結(jié)算低點，與17年7月持平，本次預測值為1.9%，市場預期PPI增長保持現(xiàn)狀，不過通脹表現(xiàn)疲軟會加劇美聯(lián)儲采取寬松措施的預期，從而拖累美元。
盤面影響：如果公布數(shù)據(jù)好于預期，那么美元將出現(xiàn)上漲；如果實際數(shù)據(jù)弱于預期，那么美元將承壓下行。
