20190318前海期貨：金鉆精選
? ? ? ? ? ?? 宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：1-2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
交易提示：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-2月工業(yè)增加值同比增速5.3%，社零累計(jì)同比增速為8.2%，固定資產(chǎn)投資增速為6.1%，民間固定資產(chǎn)投資增速7.5%，制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)5.9%，基建投資同比增長(zhǎng)4.3%，地產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)11.6%。
盤(pán)面影響：大力減稅降費(fèi)有助于實(shí)體企業(yè)盈利能力恢復(fù)，并刺激投資信心。繼政策底后，預(yù)計(jì)股市已見(jiàn)市場(chǎng)底，建議后市在回調(diào)中逢低配置指數(shù)期貨。
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? ? ? ? ? ?? 油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：鉆井?dāng)?shù)目；原油減產(chǎn)。
交易提示：貝克休斯數(shù)據(jù)顯示，截至3月15日當(dāng)周，美國(guó)石油活躍鉆井?dāng)?shù)目減少1口，至833口，連續(xù)第四周減少；俄羅斯官員表示，受技術(shù)和氣候影響，俄羅斯需要一定時(shí)間來(lái)實(shí)現(xiàn)減產(chǎn)，目前減產(chǎn)速度快于此前的協(xié)議，計(jì)劃在3月底或4月初達(dá)成減產(chǎn)。
盤(pán)面影響：鉆井?dāng)?shù)目回落，美國(guó)原油產(chǎn)量增速放緩；OPEC+繼續(xù)執(zhí)行減產(chǎn)協(xié)議，供應(yīng)端對(duì)價(jià)格形成支撐。關(guān)注外圍環(huán)境變化，短期原油價(jià)格震蕩偏強(qiáng)的概率較大。
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? ? ? ? ? ?? 煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：甲醇現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)
交易提示：甲醇現(xiàn)貨價(jià)格整體持穩(wěn)，安徽和山東部分廠家下調(diào)報(bào)價(jià)，下調(diào)幅度在30元/噸左右。整體開(kāi)工率出現(xiàn)回升，接近72%，供應(yīng)端出現(xiàn)小幅擴(kuò)張。上周庫(kù)存整體下降，華東港口庫(kù)下降3萬(wàn)噸，而華南港口庫(kù)存小幅增長(zhǎng)0.7萬(wàn)噸，合計(jì)庫(kù)存達(dá)到83.05萬(wàn)噸。
盤(pán)面影響：甲醇短期將繼續(xù)受其他能化商品影響，以震蕩上行為主。
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? ? ? ? ? ?? 黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況；我的鋼鐵庫(kù)存。
交易提示：上周五上海地區(qū)主流鋼廠資源報(bào)價(jià)持平，報(bào)3840左右，市場(chǎng)整體比較亂，封盤(pán)狀態(tài)較多，成交一般。北材資源開(kāi)盤(pán)3800-3820，稅點(diǎn)原因?qū)е率袌?chǎng)較為混亂，詢盤(pán)火爆，有不少封盤(pán)不出的，也有不同幅度漲價(jià)的。
盤(pán)面影響：受4月1日調(diào)降增值稅影響，短期供給受到扭曲，預(yù)計(jì)螺紋鋼期貨價(jià)格有望強(qiáng)勢(shì)震蕩。
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? ? ? ? ? ?? 農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
? ? ? ? ? 重點(diǎn)關(guān)注：加拿大菜籽出口量。
交易提示：加拿大谷物委員會(huì)數(shù)據(jù)顯示，油菜籽出口量遠(yuǎn)低于去年水平。本作物年度迄今，加拿大油菜籽出口量為590萬(wàn)噸，去年同期為640萬(wàn)噸。
? ? ? ? ?? 盤(pán)面影響：中國(guó)油菜籽供給仍存在不確定性，且菜油臨儲(chǔ)去庫(kù)基本完成，中期走勢(shì)預(yù)期偏向樂(lè)觀。
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? ? ? ? ? ?? 軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：江浙織機(jī)開(kāi)工率；倉(cāng)單數(shù)量。
交易提示：3月14日盛澤地區(qū)盛澤地區(qū)噴水、噴氣織機(jī)開(kāi)機(jī)率在9成左右。下游采購(gòu)氣氛較為高漲，廠家手頭多有訂單執(zhí)行，生產(chǎn)積極性多有提高，市場(chǎng)交投氣氛好轉(zhuǎn)。截至3月15日，鄭棉倉(cāng)單情況：注冊(cè)倉(cāng)單17002（-4）張，有效預(yù)報(bào)3305（+44）張。注冊(cè)倉(cāng)單及預(yù)報(bào)總量：20307（+40）張，折81.2萬(wàn)噸，持續(xù)創(chuàng)近五年歷史新高。
盤(pán)面影響：巨量倉(cāng)單庫(kù)存及國(guó)儲(chǔ)棉輪出的傳聞對(duì)盤(pán)面價(jià)格形成壓制，鄭棉波動(dòng)加大，建議觀望。
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? ? ? ? ? ?? 期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比；隱含波動(dòng)率。
交易提示：（1）截至2019年3月15日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為91.64%，較上一個(gè)交易日93.46%下降1.82個(gè)百分點(diǎn)。標(biāo)的價(jià)格盤(pán)整，而看漲、看跌期權(quán)成交量變化顯著，建議暫時(shí)觀望。
（2）截至2019年3月15日，玉米期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為13.53%，較上一交易日13.15%上升0.38個(gè)百分點(diǎn)。一次性304萬(wàn)噸收儲(chǔ)政策利好市場(chǎng)，短期價(jià)格得到提振?？紤]到下游需求不理想，預(yù)估持續(xù)走強(qiáng)的概率不高，建議構(gòu)建賣(mài)出寬跨式組合。
（3）截至2019年3月15日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為19.63%，較上一交易日17.98%上升1.65個(gè)百分點(diǎn)。豆粕基本面偏空，建議短期構(gòu)建熊市價(jià)差。
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? ? ? ? ? ?? 外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美國(guó)3月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)
交易提示：美國(guó)密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)本月錄得97.8好于前值93.8，以及預(yù)測(cè)值95.6，在1月意外走弱后，連續(xù)兩個(gè)月超預(yù)期回暖，基本回到18年12月水平。
盤(pán)面影響：經(jīng)過(guò)兩個(gè)月的回暖，消費(fèi)者信心表現(xiàn)依然強(qiáng)勁，這將會(huì)帶來(lái)對(duì)消費(fèi)數(shù)據(jù)的信心，利好美元。
