20190221前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關(guān)注：稅務(wù)總局?jǐn)M推動不動產(chǎn)登記信息共享。
交易提示：國家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于2019年開展“便民辦稅春風(fēng)行動”的意見》，提及積極推進(jìn)房地產(chǎn)交易合同網(wǎng)簽備案進(jìn)展信息、不動產(chǎn)登記信息共享。
盤面影響：房地產(chǎn)長效機(jī)制將繼續(xù)積極推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定仍可期。國內(nèi)政策底已確認(rèn)，預(yù)期A股及人民幣有望延續(xù)震蕩反彈。
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油化工重點提示
重點關(guān)注：API數(shù)據(jù)；原油減產(chǎn)。
交易提示：API數(shù)據(jù)顯示，截至2月15日當(dāng)周，美國原油庫存增加126萬桶至4.485億桶，汽油庫存下降而庫欣原油庫存增加；有報道稱，尼日利亞正考慮減少原油產(chǎn)量以推高油價。
盤面影響：美國原油庫存增幅低于預(yù)期，影響相對有限，OPEC+減產(chǎn)繼續(xù)支撐油價，短期原油價格震蕩偏強(qiáng)的概率較大。
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煤化工重點提示
重點關(guān)注：甲醇現(xiàn)貨價格上調(diào)。
交易提示：多地甲醇現(xiàn)貨價格出現(xiàn)上漲，山西南部和河北部分廠商上調(diào)出場價格；截止上周四的甲醇港口庫存較高，華東和華南港口合計達(dá)到83.9萬噸，環(huán)比增加13.5%。
盤面影響：港口庫存高企將抑制甲醇價格表現(xiàn)，在下游甲醇制烯烴產(chǎn)能恢復(fù)之前，甲醇價格難有良好表現(xiàn)。
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黑色金屬重點提示
重點關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源報價3720-3730，成交一般，早上最低降到3680，隨后跟期貨回漲回來。北材資源較昨日下跌30-40，目前報價3680左右，上午跌價沒成交，下午跟隨盤面成交上來了一些，個別商家小漲10。
盤面影響：等待需求釋放，短期螺紋鋼將以震蕩為主。
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農(nóng)產(chǎn)品重點提示
? ? ? ? ? 重點關(guān)注：2019年一號文件。
交易提示：近日發(fā)布中央一號文件強(qiáng)調(diào)：一、突出穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)；二、突出實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略總抓手；三、突出圍繞硬任務(wù)抓落實；四、突出農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革主線；五、突出發(fā)揮農(nóng)村黨支部戰(zhàn)斗堡壘作用；六、突出農(nóng)業(yè)農(nóng)村優(yōu)先發(fā)展政策導(dǎo)向。
盤面影響：一號文件著重于深化農(nóng)村土地制度改革，并實施大豆振興計劃，多途徑擴(kuò)大種植面積，另外還擬鞏固和提高糧食生產(chǎn)能力，到2020年確保建成8億畝高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田。政策近期影響主要在于有效增加大豆供給，豆類走勢預(yù)期難樂觀。
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軟商品重點提示
重點關(guān)注：皮棉加工量；鄭棉倉單數(shù)量。
交易提示：截止2月19日，全國累計加工5199564噸。新疆累計加工5061459噸；兵團(tuán)企業(yè)1537200噸，地方企業(yè)3524259噸。截至2月20日，鄭棉倉單情況：注冊倉單17094（-121）張，有效預(yù)報2107（+67）張。倉單及預(yù)報總量：19201（-55）張。
盤面影響：下游紡織企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，紡企補(bǔ)庫或?qū)㈤_始，關(guān)注下游紡織訂單情況，建議逢低布局長線多單。
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期權(quán)重點提示
? 重點關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動率。
交易提示：（1）截至2019年2月20日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為86.35%，較上一個交易日79.68%上升6.67個百分點。隱波率偏高，預(yù)估繼續(xù)上升的概率偏低，可逢高做空波動率。
（2）截至2019年2月20日，玉米期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動率為12.44%，較上一交易日13.06%下降0.62個百分點。中美貿(mào)易磋商進(jìn)展順利，同時考慮到短期現(xiàn)貨供給持續(xù)增加，而下游需求未見明顯恢復(fù)，玉米價格上方承壓明顯，且看空預(yù)期已逐步釋放，建議構(gòu)建賣出寬跨式組合。
（3）截至2019年2月20日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動率為20.89%，較上一交易日20.64%上升0.25個百分點。目前隱波率變化較小，中美磋商進(jìn)展順利，建議短期少量做空波動率。
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外匯重點提示
重點關(guān)注：歐元區(qū)2月Markit制造業(yè)PMI（2月21日晚公布）
交易提示：歐元區(qū)制造業(yè)PMI自2017年12月達(dá)到60.6的高位之后持續(xù)回落，至前值回落至50.5，接近榮枯線，本次預(yù)測值為50.3，市場預(yù)期制造業(yè)景氣度將繼續(xù)回落。
盤面影響：如果實際數(shù)據(jù)好于市場預(yù)期，那么會在短期內(nèi)支撐歐元反彈；如果公布數(shù)據(jù)弱于市場預(yù)期，那么會促使歐元短期繼續(xù)下跌。
