20190213前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：中國外匯儲備。
交易提示：中國1月外匯儲備30879.2億美元，預(yù)期30800億美元，前值30727.1億美元。中國1月外匯儲備環(huán)比增加152億美元，為連續(xù)三個月增加，上月增加110億美元。
盤面影響：海外貨幣政策轉(zhuǎn)鴿，資金外流壓力趨緩，外儲預(yù)期保持穩(wěn)健。國內(nèi)政策底已確認(rèn)，預(yù)期A股及人民幣有望延續(xù)震蕩反彈。
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油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：API數(shù)據(jù)；原油產(chǎn)量。
交易提示：API數(shù)據(jù)顯示，截至2月8日當(dāng)周美國原油庫存減少99.8萬桶至4.472億桶，汽油庫存增加，庫欣原油庫存減少；沙特官員表示，沙特3月原油產(chǎn)量將減產(chǎn)至980萬桶/日水平附近，如果得到執(zhí)行，沙特產(chǎn)量將比減產(chǎn)配額多減近50萬桶/日。
盤面影響：美國原油庫存下降，沙特在減產(chǎn)上展示帶頭作用，短期原油價(jià)格區(qū)間震蕩的概率較大。
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煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：甲醇報(bào)價(jià)下行。
交易提示：受節(jié)后需求恢復(fù)緩慢影響，山東及西北部分地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)不佳，伴有小幅下跌，降價(jià)幅度在20-40元/噸。港口和內(nèi)地庫存如期增加，對價(jià)格構(gòu)成壓力。后期下游陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)將顯現(xiàn)局部補(bǔ)貨需求，另外甲醇制烯烴裝置如果復(fù)產(chǎn)，則將對甲醇構(gòu)成較好支撐。
盤面影響：在下游需求恢復(fù)前，甲醇難有較好表現(xiàn)，目前以延續(xù)弱勢為主。
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黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：河北批復(fù)礦山開發(fā)。
交易提示：據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截止2月12日，河北省今年已批復(fù)礦山開發(fā)項(xiàng)目57個，煉鐵項(xiàng)目5個，鐵礦礦山、有色礦山企業(yè)投資項(xiàng)目4個，熱軋鋼項(xiàng)目1個，合計(jì)處理鐵礦石能力超2174萬噸/年。
盤面影響：國內(nèi)礦山始現(xiàn)項(xiàng)目批復(fù)，影響中長期產(chǎn)能，但短期鐵礦石期貨將以單邊上行為主。
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農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
? ? ? ? ? 重點(diǎn)關(guān)注：油菜籽庫存、菜油庫存。
交易提示：加拿大統(tǒng)計(jì)局最新庫存報(bào)告顯示，2018年12月31日加拿大油菜籽庫存達(dá)到創(chuàng)記錄的1455萬噸，較去年增長4.5%，其中農(nóng)場庫存增長6.3%，商業(yè)庫存降至120萬噸。截至2月1日，沿海地區(qū)油菜籽庫存報(bào)40萬噸，環(huán)比減少4.6萬噸，沿海和華東地區(qū)菜油庫存報(bào)57萬噸，環(huán)比下降3萬噸。
盤面影響：菜油庫存短期仍處中等偏高區(qū)間，但未來油料供給存在不確定性，且臨儲去庫存基本完成，中期走勢偏向樂觀。
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軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：棉花加工進(jìn)度；棉花倉單數(shù)量。
交易提示：2018年度棉花加工進(jìn)度已經(jīng)進(jìn)入后期，截止2月11日，完成2018年度加工進(jìn)度的96.08%，全國皮棉累計(jì)加工5182087噸。新疆累計(jì)加工5044230噸；兵團(tuán)企業(yè)1533239噸，地方企業(yè)3510992噸。2月12日，鄭棉倉單情況：注冊倉單17236（+39）張，有效預(yù)報(bào)1740（-28）張。倉單及預(yù)報(bào)總量：18976（+11）張。
盤面影響：春節(jié)長假過后，下游紡織企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，紡企補(bǔ)庫或?qū)㈤_始，建議逢低布局長線多單。
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期權(quán)重點(diǎn)提示
? 重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動率。
交易提示：（1）截至2019年2月12日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為98.30%，較2月1日96.29%上升2.01個百分點(diǎn)。隱波率偏高，預(yù)估繼續(xù)上升的概率偏低，可逢高做空波動率。
（2）截至2019年2月12日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動率為22.05%，較上一交易日21.93%上升0.12個百分點(diǎn)。短期事件驅(qū)動為主，對波動率影響較大，建議規(guī)避。
（3）截至2019年2月12日，白糖期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動率為15.97%，較上一交易日17.02%下降1.05個百分點(diǎn)。白糖期權(quán)波動率變化較大，受市場活躍度限制，建議輕倉做多波動率。
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外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美國1月未季調(diào)通脹數(shù)據(jù)（2月13日晚公布）
交易提示：美國通脹從18年7月開始自2.9%的高點(diǎn)持續(xù)回落，至前值1.9%，跌至2%的政策目標(biāo)下方，本次預(yù)測值為1.5%，市場預(yù)期通脹將進(jìn)一步快速下滑。這將給美聯(lián)儲暫停加息以充分的理由，然而核心通脹的前值為2.2%，本次預(yù)測值為2.1%，預(yù)期跌幅較小，兩者分化主要由于能源下跌因素，以及關(guān)稅影響向本土產(chǎn)業(yè)蔓延導(dǎo)致。
盤面影響：如果實(shí)際數(shù)據(jù)好于預(yù)期，那么美元將進(jìn)一步反彈；如果公布數(shù)據(jù)弱于市場預(yù)期，那么美元將重新承壓下行。
