20181219前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：民間投資增長。
交易提示：1-11月中國民間投資增長8.7%，比去年同期提高3個(gè)百分點(diǎn)，比整體投資快2.8個(gè)百分點(diǎn)。分行業(yè)看，制造業(yè)民間投資增長10.3%，比去年同期提高6.2個(gè)百分點(diǎn)，比民間投資整體增速快1.6個(gè)百分點(diǎn)。其中鐵路運(yùn)輸業(yè)、計(jì)算機(jī)通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、教育、道路運(yùn)輸業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域民間投資保持快速增長。
盤面影響：民間投資持續(xù)低溫反彈反映市場信心穩(wěn)定，外加持續(xù)的穩(wěn)增長及改革開放政策，預(yù)期不會(huì)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，股市及人民幣有望低位企穩(wěn)。
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油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：API數(shù)據(jù)；原油產(chǎn)量。
交易提示：API數(shù)據(jù)顯示，截至12月14日當(dāng)周，美國原油庫存增加345.2萬桶至4.413億桶，汽油庫存和庫欣原油庫存也出現(xiàn)增加；俄羅斯官員表示，原油產(chǎn)量在上升，盡管俄羅斯準(zhǔn)備實(shí)施OPEC+的減產(chǎn)協(xié)議，有報(bào)道稱俄羅斯12月原油產(chǎn)量將增加至1142萬桶/日的記錄新高。
盤面影響：美國原油庫存在連續(xù)兩周下降之后意外增加，俄羅斯供應(yīng)飆升可能意味著延長其達(dá)到減產(chǎn)目標(biāo)的時(shí)間，增加市場供應(yīng)憂慮，短期原油價(jià)格震蕩偏弱的概率較大。
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煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：裝置重啟情況；港口庫存。
交易提示：根據(jù)生意社監(jiān)測，截至12月18日山東南部甲醇企業(yè)主流售價(jià)集中在2370元/噸附近，成交一般，下游接貨謹(jǐn)慎。上周甲醇生產(chǎn)企業(yè)開工率維持在69.3%左右，華東地區(qū)庫存增加2.7 萬噸至76.52萬噸，后期進(jìn)口數(shù)量仍較大，累庫預(yù)期增加，對價(jià)格有一定壓力。
盤面影響：目前甲醇整體供大于求，短期將維持偏弱震蕩，上行空間有限。
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黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源價(jià)格下跌20，目前報(bào)3800-3810，成交一般，部分鋼廠反饋較差情緒。北材開盤價(jià)3780左右，成交不暢，盤中跌20-40，全天成交跟前一天差不多，不好不壞，目前3740-3760，個(gè)別3710-3720。
盤面影響：現(xiàn)貨成交逐漸轉(zhuǎn)入平淡，短期螺紋鋼期貨將以震蕩為主。
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有色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：進(jìn)口鋅精礦加工費(fèi)；LME鋅總庫存；10月鍍鋅板產(chǎn)銷情況。
交易提示：截至12月14日，進(jìn)口鋅精礦加工費(fèi)為170美元/噸左右，較上周上漲20美元/噸，漲幅為13.3%。截至12月17日，LME鋅總庫存為12.24萬噸，較上周同期庫存上漲0.85萬噸。10月，我國國內(nèi)重點(diǎn)企業(yè)鍍鋅板產(chǎn)量為165萬噸，較9月下降19萬噸；國內(nèi)重點(diǎn)企業(yè)鍍鋅板銷量為162萬噸，較9月下降12萬噸。
盤面影響：LME鋅庫存回升，進(jìn)鋅精礦加工費(fèi)走高，精礦供應(yīng)充足，鋅錠供應(yīng)后期將增加。國內(nèi)鍍鋅板供需雙弱，鋅錠下游并不十分景氣。鋅價(jià)預(yù)期保持回落。
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農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
? ? ? ? ? 重點(diǎn)關(guān)注：大豆輪換價(jià)格。
交易提示：據(jù)哈爾濱直屬庫最新公告，12月16日起國標(biāo)三等大豆收購價(jià)格從此前的1.79元/斤調(diào)整為1.765元/斤，降了0.025元/斤，此前其它中儲(chǔ)糧直屬庫或分庫已經(jīng)陸續(xù)下調(diào)輪換大豆收購價(jià)至1.77元/斤，較原先的1.79元/斤降0.02元/斤。
盤面影響：大豆輪換價(jià)格今年迄今下調(diào)4.6%，體現(xiàn)供給寬松的預(yù)期。基于全球大豆豐產(chǎn)及貿(mào)易談判偏樂觀發(fā)展，預(yù)期豆類市場不會(huì)出現(xiàn)短缺，中期走勢偏空概率大。
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軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：全國皮棉加工量；新疆籽棉收購價(jià)格。
交易提示：截止12月17日，完成2018年度加工進(jìn)度的79.95%，全國皮棉累計(jì)加工4301291噸。新疆累計(jì)加工4197324噸。截止12月18日，新疆手摘棉中籽棉收購價(jià)格最低是新疆哈密36衣分4元/公斤，最高的是阿克蘇42衣分7.53元/公斤，機(jī)采摘棉中收購價(jià)最低是塔城38衣分4.3元/公斤，最高是喀什40衣分6.7元/公斤。
盤面影響：新棉采摘進(jìn)入尾聲，下游需求相對疲軟，庫存高企，鄭棉處于底部，可以逢低布局長線多單。
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期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動(dòng)率。
交易提示：（1）截至2018年12月18日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為85.90%，，較上一交易日86.58%下降0.68個(gè)百分點(diǎn)。隱波率變化幅度較低，且標(biāo)的50ETF窄幅震蕩趨勢仍不改，建議嘗試賣出跨式策略做空波動(dòng)率。
（2）截至2018年12月18日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率17.71%，較上一交易日17.6%上升0.11個(gè)百分點(diǎn)。近期隱波率變化不大，可嘗試構(gòu)建跨式策略做空波動(dòng)率。
（3）截至2018年12月18日，白糖期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為14.45%，較上一交易14.64%下降0.19個(gè)百分點(diǎn)。隱波率處低位，白糖價(jià)格波動(dòng)幅度減弱，而季節(jié)性消費(fèi)需求或支撐標(biāo)的價(jià)格，策略上建議嘗試構(gòu)建牛市價(jià)差。
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外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：加拿大11月CPI數(shù)據(jù)（12月19日晚公布）。
交易提示：加拿大CPI在經(jīng)過了13個(gè)月的上行之后，自今年7月錄得3%的階段高位后隨即回落，至9月降至2.2%，前值為2.4%，本次預(yù)測值為1.8%，市場預(yù)期CPI將繼續(xù)大幅下滑。加央行加息幾率渺茫。
盤面影響：如果實(shí)際數(shù)據(jù)好于市場預(yù)期，那么加元將出現(xiàn)反彈；如果公布值弱于預(yù)期，則會(huì)使加元進(jìn)一步承壓回落。
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