20181207前海期貨油脂油料周報： 菜油區(qū)間波動為主
發(fā)布日期：2018-12-07 18:00:00
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作者：投資研究中心
報告摘要
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n? 加拿大是我國最主要的菜籽、菜油進(jìn)口來源國，目前其新季菜籽庫存低于去年同期水平，周度出口同比仍增加，預(yù)期對國內(nèi)菜籽供給提供保障。但歐盟持續(xù)面臨干旱天氣，對全球菜籽供應(yīng)造成隱憂，亦不排除未來影響中國的菜籽進(jìn)口。
n? 目前國內(nèi)沿海菜籽菜油均偏高。但近期沿海油廠菜籽壓榨量及開機(jī)率環(huán)比下降，有望減緩高庫存壓力，12月或?qū)⑿》?。臨儲菜油剩余庫存已從2014年底576.3萬噸大降至目前的21.7萬噸，高庫存壓力基本釋放，再加上國內(nèi)持續(xù)下降的油菜種植面積，菜油持續(xù)去庫存是趨勢。
n? 消費(fèi)方面，目前不僅將面臨節(jié)日等季節(jié)性消費(fèi)的需求，還有望部分替代棕櫚油因冬季低溫而讓出的市場。此外，非洲豬瘟持續(xù)，將影響豬油產(chǎn)量，菜油也有望受益。
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?? 菜籽供應(yīng)暫有保障 遠(yuǎn)期仍存憂
?? 短期庫存壓力偏高 中長期將持續(xù)去庫存
?? 油脂消費(fèi)有望小幅改善
? ? ??20181207前海期貨—油脂油料研究報告—菜油 區(qū)間波動為主.pdf
