20181109前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：10月進(jìn)出口及貿(mào)易賬戶。
交易提示：今年前10個(gè)月，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值25.05萬億元人民幣，比去年同期增長(zhǎng)11.3%。其中出口13.35萬億元，增長(zhǎng)7.9%；進(jìn)口11.7萬億元，增長(zhǎng)15.5%；貿(mào)易順差1.65萬億元，收窄26.1%。10月份，我國(guó)進(jìn)出口總值2.75萬億元，增長(zhǎng)22.9%。其中出口1.49萬億元，增長(zhǎng)20.1%（前值17%）；進(jìn)口1.26萬億元，增長(zhǎng)26.3%（前值17.4%）；貿(mào)易順差2336.3億元，收窄5%。
盤面影響：今年以來我國(guó)貿(mào)易方面主要是一般貿(mào)易及對(duì)東盟等新興經(jīng)濟(jì)體貿(mào)易增速領(lǐng)先，體現(xiàn)貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化及多元化。再考慮促進(jìn)出口政策不斷落地，預(yù)期總體貿(mào)易形勢(shì)仍舊穩(wěn)定，匯市股市持續(xù)企穩(wěn)反彈概率偏大。
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油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：原油進(jìn)口；OPEC會(huì)議。
交易提示：海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，10月中國(guó)原油日進(jìn)口量達(dá)到961萬桶，同比增加32%，地方煉廠采購量創(chuàng)新高；OPEC組織本周日將在阿布扎比舉行會(huì)議，由于近期原油價(jià)格大幅走低，產(chǎn)油國(guó)可能討論減產(chǎn)選項(xiàng)。
盤面影響：中國(guó)原油進(jìn)口量大增對(duì)價(jià)格提供支撐，OPEC會(huì)議臨近，但面臨較大的外部壓力。短期原油價(jià)格低位震蕩的概率較大。
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煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：裝置重啟情況；港口庫存。
交易提示：根據(jù)生意社消息，山東南部甲醇企業(yè)主流零售價(jià)跌30元/噸至2900元/噸，受環(huán)保檢查影響，下游接貨不佳。因生產(chǎn)利潤(rùn)較好，甲醇裝置開工率維持高位，導(dǎo)致內(nèi)地供應(yīng)相對(duì)充足。隨著甲醇價(jià)格大幅回落，MTO裝置利潤(rùn)有所好轉(zhuǎn)，后期有望陸續(xù)復(fù)產(chǎn)。關(guān)注天然氣限產(chǎn)消息。
盤面影響：供需矛盾逐漸緩解中，預(yù)計(jì)短期甲醇將震蕩企穩(wěn)，下方空間有限。
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黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況；我的鋼鐵網(wǎng)庫存數(shù)據(jù)。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源全天跌10-40報(bào)4500-4550，北材資源今日最低基本都到4500，小廠抗震到4520左右，基本上沒成交。本周末工地可能開始備貨，但是受這段時(shí)間行情影響，備貨相對(duì)會(huì)謹(jǐn)慎。我的鋼鐵網(wǎng)庫存數(shù)據(jù)：鋼廠庫存176.23萬噸，環(huán)比上升5.44萬噸；社會(huì)庫存336.44萬噸，環(huán)比下降19.48萬噸。
盤面影響：鋼廠庫存回升，關(guān)注社會(huì)庫存回升時(shí)點(diǎn)，螺紋鋼期貨預(yù)計(jì)仍以震蕩為主。
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有色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：：LME鎳庫存；鎳礦港口庫存；鎳鐵開工率。
交易提示：截至11月7日，LME鎳庫存為21.74萬噸，較上周同期庫存下降了1400噸。截至11月2日，鎳礦國(guó)內(nèi)港口庫存為1493萬噸，較10月初庫存增加92萬噸，增幅為6.6%。10月份鎳鐵開工率為44.3%，與上月基本持平，當(dāng)前鎳鐵開工率是近三年來的高點(diǎn)。
盤面影響：鎳礦港口庫存大幅增加，后市國(guó)內(nèi)鎳供應(yīng)將趨于增多，而且作為鎳的替代品鎳鐵產(chǎn)量比較可觀，生產(chǎn)不銹鋼性價(jià)比高，鎳的供需基本面寬松。鎳價(jià)短期內(nèi)由于跌幅較深很可能會(huì)反彈，但中長(zhǎng)期鎳價(jià)震蕩走弱概率較大。
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農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：USDA報(bào)告。
交易提示：USDA11月供需報(bào)告顯示，預(yù)測(cè)美豆畝產(chǎn)為52.1蒲/英畝，較上月預(yù)測(cè)減1蒲/英畝，低于平均預(yù)期的52.9蒲/英畝。預(yù)測(cè)美豆產(chǎn)量為46億蒲，較上月預(yù)測(cè)的46.9億蒲減9000萬蒲，低于平均預(yù)期的4670萬蒲。但中美貿(mào)易摩擦導(dǎo)致中國(guó)進(jìn)口下調(diào)400萬噸，美豆出口大幅下調(diào)抵消產(chǎn)量降幅，年終庫存仍上調(diào)至9.55億蒲的紀(jì)錄新高，高于平均預(yù)期的9.08億蒲。全球大豆庫存繼續(xù)上調(diào)200萬噸。
盤面影響：本月USDA報(bào)告大豆產(chǎn)量降而庫存增，國(guó)內(nèi)目前主要受貿(mào)易談判影響，預(yù)期談判達(dá)成前以低位震蕩為主，但如果加征關(guān)稅取消，未來仍將延續(xù)弱勢(shì)。
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軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：新棉加工量；籽棉收購價(jià)格。
交易提示：全國(guó)累計(jì)加工2106029噸。新疆累計(jì)加工2060237噸；其中，兵團(tuán)企業(yè)684730噸，地方企業(yè)1375507噸。內(nèi)地累計(jì)加工45792噸。近期，河北籽棉主流收購價(jià)格為3.3-3.4元/斤（衣分38%，回潮13%），棉籽價(jià)格為1.07元/斤。北疆機(jī)采棉價(jià)格下降至5.2元-5.7元/公斤，南疆手摘棉價(jià)格在6.9-7.2元/公斤，棉籽價(jià)格穩(wěn)定在1.6元/公斤左右。
盤面影響：市場(chǎng)悲觀情緒較濃，鄭棉繼續(xù)弱勢(shì)震整理，建議觀望。
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期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動(dòng)率。
交易提示: （1）截至2018年11月8日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為85.82%，較上一交易日84.45%上升1.37個(gè)百分點(diǎn)。近期日認(rèn)沽認(rèn)購比變化幅度趨小，隱波率下降，建議嘗試賣出跨式策略做空波動(dòng)率。
（2）截至2018年11月8日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為24.42%，較上一交易日23.99%基本持平。近期隱波率處高位，豆粕市場(chǎng)情緒偏空，策略上建議嘗試買入熊市價(jià)差。
（3）截至2018年11月8日，白糖期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為14.87%，較上一交易日14.60%上升0.27個(gè)百分點(diǎn)。隱波率變化偏震蕩，策略上建議嘗試賣出跨式做空波動(dòng)率。
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外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：英國(guó)三季度GDP（11月9日晚公布）。
交易提示：英國(guó)季度GDP自2014年二季度開始持續(xù)回落，并于2018年一二季度落到了1.2%的低位，本次預(yù)測(cè)值為1.5%，市場(chǎng)預(yù)期將會(huì)出現(xiàn)小幅反彈，但能否持續(xù)還將受到退歐談判的影響。
盤面影響：如果實(shí)際數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期，那么英鎊將獲得反彈機(jī)會(huì)；如果公布值弱于預(yù)期，則會(huì)使英鎊繼續(xù)承壓下行。
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