20181012前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關(guān)注：重點工程建設(shè)；促進(jìn)消費。
交易提示：中央財經(jīng)委員會第三次會議指出，要針對關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，推動建設(shè)若干重點工程，并大力提高我國自然災(zāi)害防治能力，全面啟動川藏鐵路規(guī)劃建設(shè)。國務(wù)院辦公廳近日印發(fā)《完善促進(jìn)消費體制機(jī)制實施方案（2018-2020年）》，部署加快破解制約居民消費最直接、最突出、最迫切的體制機(jī)制障礙，包括進(jìn)一步放寬服務(wù)消費領(lǐng)域市場準(zhǔn)入、完善促進(jìn)實物消費結(jié)構(gòu)升級的政策體系（包括大力發(fā)展住房租賃市場）等。
盤面影響：近期刺激措施有望密集出臺，包括減稅降費、促進(jìn)消費、擴(kuò)大有效投資，外加貨幣政策邊際寬松等舉措，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長可期，匯市股市未來持續(xù)大跌概率偏小。
油化工重點提示
重點關(guān)注：EIA數(shù)據(jù)；OPEC月報。
交易提示：EIA數(shù)據(jù)顯示，截至10月5日當(dāng)周，美國商業(yè)原油庫存增加598.7萬桶至4.1億桶，原油產(chǎn)量增加10萬桶至1120萬桶/日；OPEC月報顯示，據(jù)二手?jǐn)?shù)據(jù)，OPEC9月原油產(chǎn)量增加13.2萬桶/日至3276萬桶/日，伊朗產(chǎn)量減少15萬桶/日至344.7萬桶/日。
盤面影響：EIA庫存數(shù)據(jù)大幅增長，OPEC產(chǎn)量提升，外圍經(jīng)濟(jì)環(huán)境動蕩，短期原油價格震蕩偏弱的概率較大。
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煤化工重點提示
重點關(guān)注：電廠日耗；進(jìn)口煤政策。
交易提示：消息稱后續(xù)進(jìn)口煤將從嚴(yán)控制，9-12月份全國進(jìn)口煤量控制在7000萬噸左右，每月不足2000萬噸總量不超過2017年，并且后續(xù)幾個月進(jìn)口煤配額不會增加。市場預(yù)計進(jìn)口煤大概率將受限，受此影響，港口價格陸續(xù)上調(diào)，貿(mào)易商觀望情緒較濃，截止10月11日下游六大電廠庫存為1489.73萬噸，存煤可用天數(shù)26.11天，日均耗煤量繼續(xù)回升至57.05噸。后續(xù)仍需關(guān)注政策文件是否下發(fā)。
盤面影響：進(jìn)口煤收緊對四季度國內(nèi)煤炭供應(yīng)有一定影響，短期動力煤期價易漲難跌，仍維持偏強(qiáng)震蕩。
黑色金屬重點提示
重點關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況；我的鋼鐵網(wǎng)庫存數(shù)據(jù)。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠報價降10報4550-4570，成交基本上和前一天差不多，變化不大。小廠抗震資源開盤跌20-30報4500，成交偏弱，盤中繼續(xù)走低10-20，但是隨著期貨回漲，現(xiàn)貨價格也重新回到4500，全天成交不好。我的鋼鐵網(wǎng)庫存數(shù)據(jù)：鋼廠庫存196.64萬噸，環(huán)比降低16.08萬噸；社會庫存439.52萬噸，環(huán)比降低15.52萬噸。
盤面影響：現(xiàn)貨成交略有轉(zhuǎn)淡，庫存出現(xiàn)明顯去化。螺紋鋼短期仍將以震蕩為主。
有色金屬重點提示
重點關(guān)注：LME鋁庫存，鋁錠國內(nèi)社會庫存，鋁錠現(xiàn)貨升貼水。
交易提示：截至10月11日，LME鋁庫存為941500噸，庫存較本周初下降21850噸，庫存仍在持續(xù)下降。截至10月11日，國內(nèi)鋁錠社會庫存為161.3萬噸，較國慶節(jié)前庫存增加2.3萬噸。10月11日，上海地區(qū)鋁錠現(xiàn)貨貼水15元/噸。
盤面影響：國外鋁錠庫存持續(xù)下降，國內(nèi)鋁錠社會庫存國慶節(jié)后小幅增加，現(xiàn)貨貼水幅度無明顯變化，鋁價近期受美股及有色金屬板塊集體下跌拖累，很可能繼續(xù)震蕩下跌。
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農(nóng)產(chǎn)品重點提示
重點關(guān)注：馬來西亞棕櫚油庫存及出口。
交易提示：MPOB數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞9月末棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加14.38%至185萬噸,出口環(huán)比增加47.18%至162萬噸，庫存環(huán)比增加1.45%至254萬噸。根據(jù)SGS數(shù)據(jù)，馬來西亞10月1-10日棕櫚油出口較前月同期減少15.3%至35.17萬噸。
盤面影響：9月高基數(shù)影響10月出口增速表現(xiàn)，但10月后將進(jìn)入減產(chǎn)季，高庫存無需過度擔(dān)憂，預(yù)期棕油價格重心有望逐步上移。
軟商品重點提示
重點關(guān)注：USDA10月份的預(yù)估報告；進(jìn)口棉價。
交易提示：10月11日，進(jìn)口棉報價繼續(xù)下調(diào)。國際棉花指數(shù)（SM）88.1美分/磅，折一般貿(mào)易港口提貨價14996元/噸（按1%關(guān)稅計算，匯率按中國銀行中間價計算，下同）；國際棉花指數(shù)（M）84.6美分/磅，折一般貿(mào)易港口提貨價14408元/噸。
盤面影響：進(jìn)口棉報價繼續(xù)下調(diào)，鄭棉承壓，弱勢震蕩為主，建議觀望。
期權(quán)重點提示
重點關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動率。
交易提示:（1）截至2018年10月11日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為109.92%，較上一交易日84.85%上升25.07個百分點。近期日認(rèn)沽認(rèn)購比變化顯著，且隱波率處高位，短期市場情緒切換較快，建議嘗試買入跨式策略做多波動率。
（2）截至2018年10月11日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動率為24.39%，較上一交易日23.55%上升0.84個百分點。中美貿(mào)易戰(zhàn)未見緩和，預(yù)計未來豆粕供需趨緊格局不改，策略上建議嘗試買入看漲期權(quán)。
（3）截至2018年10月11日，白糖期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動率為16.66%，較上一交易日16.78%略降0.12個百分點。隱波率變化偏震蕩，策略上建議嘗試賣出跨式策略。
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外匯重點提示
重點關(guān)注：美國10月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)（10月12日晚公布）。
交易提示：該指數(shù)在上一期意外大幅好于預(yù)期，錄得100.1，好于預(yù)期的96.7，本次預(yù)測值為100.5，市場預(yù)期消費者信心將進(jìn)一步上升。
盤面影響：如果實際數(shù)據(jù)好于市場預(yù)期，那么美元將繼續(xù)走強(qiáng)；如果公布值弱于預(yù)期，則會引起美元承壓震蕩。
